Äldre investerare och finansiell rådgivare i marknadsnedgångar

Äldre människor har ett rykte om sig att vara mindre häftiga. Men när det kommer till sina investeringar reagerar människor vid eller nära pensioneringen ofta mer hastigt på nedgångar på marknaden, enligt finansiella rådgivare och forskare.

Äldre investerare sålde aktier tyngre under nedgången på marknaden under lågkonjunkturen 2007-09, säger David Blanchett, medförfattare till en artikel i ämnet. Samma mönster dök upp igen i år då marknaden snabbt tappade en tredjedel av sitt värde, säger Blanchett, Morningstars chef för pensionsforskning.

"I teorin, när marknaden sjunker, vill du faktiskt bli mer aggressiv eftersom marknaderna är billigare," sa Blanchett. Men äldre investerare gör ofta precis tvärtom. "Om de säljer efter att marknaden har gått ner 10% eller 20%, slutar de med en permanent förlust."

Behovet hos äldre investerare att fly tumultartade marknader är förståeligt. Medan yngre arbetare vet att de inte kommer att röra sitt 401(k)-konto på årtionden, drar många äldre amerikaner redan ner dem.

Men när pengar väl dras från en utarmad portfölj kanske de inte finns där när marknaden återhämtar sig. Forskare kallar denna sekvens risk: när marknader kratrar precis som en pensionär börjar spendera besparingar. Det är en skrämmande situation och kan resultera i en klen pension.

Investerare bör inte försöka ta itu med sekvensrisker mitt i en marknadskrasch. Istället borde de planera för nästa nedgång och allokera mindre pengar till aktier om de är oroliga.

Robert Finley, rådgivare i Chicago, sa att varje gång han pratar med kunder ber han dem att överväga vad som skulle hända med deras portfölj om aktiemarknaden skulle falla med 50 %.

"När jag pratar med klienter innan det händer, och jag ser dem lite tveksamma, säger jag, 'Tja, titta om du inte kan hantera den teoretiska diskussionen, när det väl händer i praktiken kommer det att bli ännu mer känslomässigt'" sa Finley. "Vi flyttar dem definitivt nedför riskstegen. Det är ett rött ljus."

När marknaden är volatil eller kraftigt lägre, använder rådgivare olika taktiker för att stoppa nerviga kunder från att fatta häftiga beslut. Brian Fry, rådgivare i Austin, Texas, sa att han körde datorsimuleringar i våras för kunder som visade att deras pensionsplaner fortfarande var på rätt spår trots marknadsnedgångar.

Jane Young, en rådgivare i Colorado Springs, Colorado, sa att hon ser till att hennes pensionerade kunder har tillräckligt med pengar i en säker investering för att täcka fem till sju års distributioner. När marknaderna faller säger hon till kunderna: "Detta kommer inte att påverka er på kort sikt."

Vissa investerare lärde sig värdet av att rida ut det i tidigare nedgångar. Judi Mullins, en 60-årig kundtjänstchef för en tillverkare i Cincinnati, sålde några aktier i marknadskraschen 2008 och ångrade sig. Även om hon undvek stora förluster, missade hon en del av marknadens återhämtning efter recessionen.

Så när marknaden rasade i våras sa Mullins: "Jag lade det bara i bakhuvudet." Istället fokuserade hon på sitt jobb.

Mullins, som planerar att gå i pension om fem år, sa att hon kontrollerade saldot på sina investeringskonton i början av april och inte kontrollerade dem igen förrän i juni.

"Nu är jag väldigt glad", säger hon. "För att de är precis tillbaka där de var."

Faktum är att nu när marknaderna är nära nivåerna före kraschen säljer vissa investerare och rådgivare aktier. "Att ta vissa risker från bordet är mycket vettigt", säger finansiell rådgivare John Bovard från Cincinnati, vars kunder inkluderar Mullins. I början av juni sa Bovard att han minskade aktieexponeringen för pensionärer och förtidspensionerade, inklusive Mullins konto, med 5% eller 10%.

Vissa kunder kunde inte vänta på att marknaderna skulle lugna ner sig. Elyse Foster, en finansiell rådgivare i Boulder, Colo., förvaltar 240 miljoner dollar i investeringar. Men pengarna förvaras på depåkonton där kunderna fortfarande har tillgång till dem.

Hon och hennes personal kom in en morgon på djupet av marknadskraschen och såg att en kund hade sålt hela hennes portfölj på 450,000 XNUMX USD efter timmar. De kontaktade klienten. "Hon sa," Jag fick panik. Jag klarar inte av det här. Jag tror att världen kommer att gå under, säger Foster. Kunden finns inte längre hos Fosters firma.

finansiell rådgivare, New Jersey-rådgivaren, hade ett spänt samtal under nedgången med ett gift par i slutet av 60-talet. Deras konto var 50 % aktier och 50 % obligationer, och mannen ville sälja allt. "Maken använde samma skräckspråk och nämnde den stora depressionen", sa finansrådgivaren.

I det här fallet var hustrun övertygad om att marknaderna skulle studsa tillbaka, och hon och den finansiella rådgivaren övertygade maken om att köra ut. De sålde aldrig och deras innehav har sedan återhämtat sig.