Il rallentamento del tasso di crescita della Cina non dovrebbe essere una preoccupazione, ma dovrebbe esserlo una guerra commerciale irrisolta tra le due maggiori economie del mondo, ha detto lunedì alla CNBC Paul Gruenwald, capo economista di S&P Global Ratings.

"Abbiamo sostenuto per un po 'di tempo che il rallentamento della Cina da un 7-8% di allora a un 5.5% è uno sviluppo sostanzialmente sano", ha detto Gruenwald allo "Squawk Box" della CNBC, aggiungendo che la forza lavoro cinese è attualmente "piatta o in contrazione ”, quindi la crescita del PIL pro capite è ancora forte.

In effetti, le relazioni commerciali tese stanno intaccando maggiormente la crescita globale rispetto agli impatti diretti delle tariffe, ha affermato.

“Tutta l'incertezza intorno agli Stati Uniti-Cina (relazioni commerciali) sta frenando gli investimenti. Non sai dove stanno andando le due maggiori economie del mondo e quale sarà l'ambiente per gli investimenti ", ha detto.

L'incertezza incombe sulla guerra commerciale

Con l'intensificarsi della guerra commerciale, molti americani aziende stanno spostando la logistica della catena di approvvigionamento dalla Cina e verso le nazioni del sud-est asiatico, in particolare il Vietnam e il vicino meridionale degli Stati Uniti, il Messico.

Ma quella riconfigurazione della catena di approvvigionamento tra le aziende statunitensi e i produttori cinesi non è abbastanza significativa da spostare "i dati macro", ha affermato Gruenwald.

Ciò che sta influenzando il sentiment di investimento e i piani a lungo termine per le aziende è che sono incerte su come eseguire i loro piani strategici quinquennali, ha affermato, ed è per questo che le aziende stanno riducendo la spesa.

"Quella sporgenza è con noi da un po 'di tempo e abbiamo sostenuto che sta mettendo un freno alla crescita globale", ha detto Gruenwald.

Le tariffe stimate da S&P Global Ratings hanno portato a un effetto di 25 punti base sulla crescita sia negli Stati Uniti che in Cina, ha affermato Gruenwald. Ha aggiunto che "l'effetto fiducia in qualche modo nebuloso" sembra avere un "ostacolo maggiore sulla crescita" rispetto alle tariffe.

Washington e Pechino sono state coinvolte in una lunga guerra commerciale dall'inizio dello scorso anno e la prossima scadenza per le tariffe è il 15 dicembre.

Le due parti hanno concordato un accordo di "fase uno" in ottobre, ma i funzionari di Pechino dicono che non prevedono di sedersi per discutere un accordo di "fase due" prima delle elezioni statunitensi, in parte perché vogliono aspettare per vedere se Trump vince un secondo mandato.

E se le due parti non riusciranno a concludere un accordo entro metà dicembre, entreranno in vigore ulteriori prelievi statunitensi sul rallentamento della crescita delle esportazioni cinesi.

″(Il round di tariffe del 15 dicembre) – quello sarà diverso perché i primi due round erano in beni capitali. Quindi, il fornitore può subire un colpo o qualcuno nella catena di approvvigionamento può subire un colpo, il che fa salire un po' i prezzi", ha affermato.

"Se si tratta di beni di consumo, e all'improvviso è il tuo iPhone in tasca che è dal 15% al ​​20% in più, che colpisce direttamente i consumatori, c'è anche un elemento politico", ha affermato Gruenwald.

Nel complesso, l'economista ha affermato che gli investitori non dovrebbero preoccuparsi di un rallentamento del tasso di crescita della Cina. Il problema più grande di cui preoccuparsi è l’incertezza che incombe sul rallentamento delle relazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, che ha un effetto su ciascuna economia e sulla crescita globale ed è improbabile che la questione venga risolta in tempi brevi.