Nous parlions à petits investisseurs l'autre jour, et il a indiqué qu'il n'aimait pas la bourse parce que « les gros joueurs ont tous les avantages ». Il avait entendu parler de transactions à haute fréquence, de délits d'initiés, de courtiers manipulant les prix et les financements, et d'autres activités néfastes.
Cela nous a consternés. Bien sûr, le marché n'est pas parfait et des escroqueries se produisent. Mais pour créer de la richesse, nous pensons toujours que c'est le meilleur jeu en ville. Nous aimons tout simplement les calculs : même si vous êtes pris en possession d'une entreprise frauduleuse et que vous perdez 100 % si vous obtenez un gagnant, vous compenserez cette perte plusieurs fois. Cette année a plus que prouvé cela. Un rapide écran Bloomberg nous indique qu'il y a déjà 116 actions en Amérique du Nord en hausse de plus de 100% en 2020.
Donc, pour aider notre ami à voir la lumière, nous proposons cinq raisons pour lesquelles vous - les petits investisseurs - avez en fait un avantage sur les "grands". En tant qu'ancien gestionnaire de fonds, nous pouvons vous assurer que tous ces éléments présentent un avantage significatif pour les petits investisseurs individuels : nous avons été ici des deux côtés de la table.
Vous n'avez pas de problèmes de `` flux d'argent ''
En tant que gestionnaire de fonds, l'un des plus grands défis consiste à gérer les flux d'argent entrant et sortant du fonds. Bien sûr, lorsque les marchés sont solides, plus d'argent entre et doit être dépensé. Mais le plus gros problème, c'est quand l'argent quitte votre fonds. Bien sûr, cela se produit toujours lorsque le marché est en baisse. Les rachats de fonds doivent être satisfaits. Si vous obtenez un retrait important – devinez quoi – vous vendez maintenant sur un marché paniqué. Ce n'est jamais bon pour la performance, et j'ai encore des cauchemars à essayer de faire face aux rachats lors de la baisse du marché en 2008. Personne n'achetait, mais beaucoup de petits investisseurs voulaient toujours que leur argent soit retiré du marché. Vous, en tant qu'individu, n'avez jamais ce problème. Vous êtes, pour la plupart, pleinement en contrôle du moment où vous investissez et du moment où vous retirez de l'argent. Bien sûr, vous pourriez avoir besoin d'argent pour un achat, mais encore une fois, vous contrôlez le processus. Les gestionnaires de fonds n'ont absolument aucun contrôle sur les flux monétaires.
Vous avez des commissions moins élevées
Les commissions de négociation continuent de baisser et sont tombées à zéro aux États-Unis. Les fonds institutionnels paient toujours des commissions assez élevées, cependant, souvent un cent par action ou plus. Lorsque vous négociez des millions d'actions, celles-ci peuvent encore s'additionner ! La plupart des investisseurs individuels changeraient de courtier s'ils avaient le culot de leur faire payer un centime par action à négocier.
Vous obtenez (de nos jours) exactement les mêmes informations que les grands joueurs
Plus j'ai acquis d'expérience en tant que gestionnaire de fonds, moins j'ai assisté à des réunions. Comment venir? Eh bien, suite aux nouvelles règles de divulgation, les dirigeants de l'entreprise sont simplement devenus plus discrets. Ils étaient absolument paranoïaques à propos de la divulgation, car ils ne pouvaient pas dire à un investisseur quoi que ce soit qui n'ait pas été largement divulgué également. Le résultat : les réunions d'investisseurs sont devenues beaucoup moins utiles au fil du temps. De nos jours, en tant qu'individu, vous disposez à peu près des mêmes informations que tous les grands acteurs. Bien sûr, les gestionnaires de fonds peuvent regarder les dirigeants dans les yeux et avoir une « intuition » pour une entreprise. Mais faites-nous confiance, de nombreux cadres sont des vendeurs polis et peuvent raconter une histoire comme vous ne le croiriez pas. Nous avons appris au début de nos carrières à laisser les chiffres parler davantage. Les investisseurs individuels obtiennent ainsi exactement les mêmes informations financières que les grands.
Vous n'avez aucun impact sur le marché lors de l'achat / de la vente
Lorsqu'un gestionnaire de fonds donne l'ordre d'acheter, par exemple, un million d'actions XYZ, il sait qu'il peut être difficile d'obtenir au prix actuel. Les gros achats, naturellement, ont tendance à faire monter un stock. Supposons qu'une action est de 10 $ / action. En tant que gestionnaire, vous devez toujours aimer cette action à 10.50 $, voire 11 $, car c'est ce que vous devrez probablement payer pour obtenir la position que vous souhaitez. Cette évolution des prix limite bien entendu vos retours sur investissement. Mais les investisseurs individuels n'ont tout simplement pas besoin de faire face à cela. Vous voulez mille actions, vous l'achetez. Si vous ne l'obtenez pas à 10.00 $, peut-être que vous obtiendrez à 10.01 $. Cette différence de prix et l'absence d'impact du marché sur vos transactions peuvent vous donner un avantage de rendement significatif par rapport aux grands acteurs du marché.
Tu n'as pas de patron
En tant que gestionnaire de fonds, tout le monde a un patron. Même si vous êtes le PDG, les « patrons » sont vos clients. Lorsque votre patron remet en question l'une de vos sélections d'actions, vous commencez à vous remettre en question. Si vous vous trompez, vous êtes maintenant un idiot et vous auriez dû écouter votre patron intelligent. Cela pourrait vous amener à effectuer des mouvements de stock que vous ne voudriez peut-être pas. En tant que jeune manager, j'ai eu des patrons qui ont vendu des actions contre ma volonté. Mais le pire patron est d'avoir un comité d'investissement. Comme tout le monde le sait, les comités sont assez inutiles. Supposons que vous ayez la meilleure idée d'investissement qui soit. Mais vous devez faire approuver toutes les transactions par votre comité d'investissement. Si une personne autour de la table n'aime pas votre idée, vous ne pourrez peut-être pas acheter cet investissement que vous aimez. C'est absolument frustrant, mais c'est courant dans l'industrie, en particulier avec les fonds de pension. Même si vous êtes autorisé à acheter, le simple fait d'organiser la stupide réunion du comité d'investissement peut vous faire perdre un temps précieux avant d'acheter. Mais vous, en tant que petit investisseur individuel, n'avez pas de patron. Veux tu faire quelque chose? Tu le fais. Aucune approbation, aucun comité, rien n'est nécessaire.